Зависимость валютного курса от экономики страны

От чего зависит курс валют

От чего зависит курс валют? Международные и национальные валюты являются неотъемлемой составляющей современной экономической системы.

Они используются для регулировки локальных и глобальных рынков, заключения сделок, формирования отдельных секторов экономики и т.д. Словосочетание курс валют слышал, вероятно, каждый из нас, однако мало кто знает, от чего он зависит, кто его определяет и как это связано с экономикой разных стран?

Что такое курс валюты?

Термин валюта происходит от итальянского слова valuta, обозначающего деньги. Валютой называют денежные единицы отдельных стран, расчётные единицы других государств и международные расчётные единицы (доллар, евро, британский фунт).

Валютный курс – это соотношение между двумя валютами, то есть сумма, которую нужно заплатить одними деньгами, чтобы получить вторые. Курс валюты необходим для мировой экономики по паритету покупательской способности. Это означает, что один и тот же товар должен стоить одинаковое количество денег в разных валютах. Поэтому, например, смартфон за 12000 рублей при курсе рубля к доллару 60:1 будет стоить 200 долларов.

Почему доллар и евро – мировые валюты?

Мировой или глобальной признаётся валюта, которая используется в большинстве международных платёжных операций. На данный момент доминирующими глобальными валютами выступают евро и американский доллар. Влияние двух этих денежных единиц настолько велико, что некоторые страны привязывают курс своих денег к ним (Панама, Сальвадор, Эквадор) или даже отказываются от национальной валюты, переходя на доллар.

В результате объединения европейских стран в общее экономическое пространство существенно укрепился евро, потеснивший доминирование американского доллара к началу XXI века. Евро унаследовал резервный статус от немецкой марки.

По приблизительным подсчётам, на данный момент мировые валютные резервы на четверть состоят из евро, и на две трети – из долларов. Остальная доля приходится на британский фунт, японскую йену и швейцарский франк.

От чего зависит курс валют в России и почему рубль показывает слабые позиции?

Если отвечать на данный вопрос максимально сжато, потому что российская экономика не показывает роста относительно Евросоюза и США. Причины кроются во множестве факторов. Немалую роль играет сильная привязка национальной валюты Российской Федерации к нефтяной отрасли (это основной источник доходов). Когда обрушиваются цены на нефть, падает курс рубля, потому что это снижает его спрос следующим образом:

1. В понимании инвестора нефть является главным товаром России, и когда этот товар дешевеет, он стремится вывести активы, то есть перевести рубли в доллары или другую валюту.

2. Россия – экспортёр, а при падении цены на нефть она получает меньшую прибыль в долларах (нефть продаётся именно в американской валюте). Соответственно, на внутреннем рынке повышается предложение рубля, а спрос – падает.

3. Низкая цена не вызывает у инвесторов желание вкладывать деньги в российскую экономику. Следовательно, спрос на рубль не увеличивается, как и его цена.

Рост евро относительно рубля и доллара обусловлен совместной деятельностью европейского объединения. Да, всем известно, что экономика ряда европейских стран довольно слаба, но сплочённые действия содружества обеспечивают общий рост.

Стабильность и укрепление доллара относительно рубля связаны с положением экономики США лишь частично. Дело в том, что в «стране свобод» не всё хорошо и кризисы происходят, по сути, каждые пять лет. Доллар же удерживает то, что он по-прежнему – основная резервная валюта, и то, что от него зависит большое количество других стран.

Рубль, к сожалению, не используется многими странами для осуществления международных расчётов. Вдобавок на экономическом положении страны серьёзно сказываются геополитические факторы.

От чего зависит курс валют?

Повлиять на движение курса вверх или вниз могут любые факторы, которые увеличивают спрос. Поэтому для современных государств остаётся важным инвестирование зарубежными компаниями. Вот пример, который позволит понять от чего зависит курс валют. Чтобы японская компания могла строить машины на российском заводе, ей нужно вложить в него деньги. А поскольку операции внутри страны проводятся в национальной валюте, компании необходимо перевести часть своих денег в рубли. Соответственно, спрос на рубль растёт – укрепляется его курс.

Курс обмена конкретной денежной единицы так же зависит от:

1. Состояния экономики в стране, в которой она обращается.

Ключевыми показателями являются ВНП, ВВП, инфляция, уровень безработицы, баланс экономики (но часть из них находится в такой же зависимости от курса). Страна с сильной экономикой много экспортирует и привлекает инвесторов из-за рубежа, а значит, увеличивает спрос на национальную валюту. Вместе со спросом увеличивается курс.

2. Деятельности национальных банков.

За счёт выпуска в оборот, скупки иностранной валюты и задействования денежных резервов, нацбанки поддерживают курс национальных денег.

3. Перемещения капитала.

Валютный курс падает в ситуации, когда внутри государства формируется большой спрос на иностранные деньги. То есть иностранные деньги дорожают по отношению к местной валюте.

4. Уровня доверия к валюте на мировом и внутреннем рынке.

Здесь работает базовый принцип спроса – чем меньше желающих иметь товар, тем ниже его стоимость.

В некотором смысле, абсолютно точно перечислить, от чего зависит курс валют, сложно. Многое зависит от репутации государства, его отношений с соседями и странами дальнего зарубежья, состояния экономики, инвестиционной привлекательности и т.д. Как пример, в 2008 году на курс российского рубля повлияло начало военной кампании в Абхазии и Южной Осетии.

Примеры падения курса рубля из истории

Перестройка 1992 года.

Рубль по официальному курсу обвалился с 26 по 28 августа на 18% относительно доллара. Причинами падения были высокие ожидания по инфляции, рост бюджетных затрат, увеличение цен на сельскохозяйственные продукты и рост долгов предприятий. 26-го августа 1 доллар стоил 168 рублей, 28-го – 205. К 1 октября эта цифра выросла до 309 рублей.

Дефолт 1998 года.

В условиях экономического кризиса в России искусственно завышали курс рубля, чтобы сдержать инфляцию. К негативным факторам прибавилось падение мировых цен на энергоносители и кризис в Юго-Восточной Азии. Так, за три недели от 18 августа до 9 сентября доллар «вырос» в три раза – с 6,5 до 20,8 рублей. Далее было небольшое укрепление до 8,67 рублей, но к 17 октября курс установился на уровне 15,51 рублей за доллар.

Кризис 2008-2009 год.

Спад курса российской валюты в эти годы был обусловлен глобальным финансовым кризисом. Он сложился из падения американских и европейских биржевых индексов, а также финансового обвала в России.

Кризис 2014-2015 год.

В конце 2014 года на нефтяном рынке произошёл большой спад. К 12 ноября нефть марки Brent стала продаваться дешевле 80 $/баррель, а к 31 декабря – по $55,3. Совокупно за год товар упал в цене на 51%. В начале января снижение продолжилось и остановилось на отметке в $45. По причине сильной зависимости российской экономики от нефтяных цен, курс рубля обвалился. К экономическим факторам прибавились геополитические конфликты. В декабре 2015 года курс доллара превысил отметку в 70 рублей, а в январе-феврале 2016 «допрыгивал» до 79,5 рублей.

Источник

От чего зависит курс валюты? Факторы, влияющие на валютный курс

В этой статье я хочу рассказать, от чего зависит курс валюты, и рассмотреть основные факторы, влияющие на валютный курс. Как известно, курс валюты относится к важнейшим показателям экономики страны, и имеет очень важное значение для эффективного управления личными финансами. Поэтому любой человек, желающий привести в порядок и обезопасить личные финансы, должен хорошо понимать, от чего зависит валютный курс, чтобы оперативно прогнозировать его изменения и применять их на практике в целях повышения собственного финансового благополучия.

Факторы, влияющие на валютный курс

Торговый баланс государства

Торговый баланс — это соотношение экспортных и импортных операций. При экспорте товаров и услуг в страну поступает валютная выручка, а при импорте — из страны, наоборот, уходит иностранная валюта. Поэтому, если торговый баланс отрицательный, смещен в сторону импорта (страна импортирует больше, чем экспортирует), это всегда оказывает давление на национальную валюту, ее курс снижается, поскольку в стране образуется дефицит инвалюты. И, наоборот, когда торговый баланс положительный, смещен в сторону экспорта (страна экспортирует больше, чем импортирует), курс национальной валюты всегда укрепляется, поскольку иностранная валюта в стране в избытке.

Однако положительный торговый баланс — это не всегда хорошо, особенно, если его сальдо (разница между экспортом и импортом) очень велико. Завышенный курс валюты страны — это так же плохо, как и заниженный, а может даже и хуже. Ведь в этом случае растет стоимость ее товаров, и они становятся неконкурентоспособными на внешних рынках. В такой ситуации Центральный банк страны, предпринимает действия, направленные не на укрепление, а на снижение курса национальной валюты. К примеру, 2-3 года назад это происходило в Японии.

Торговый баланс является одним из ключевых факторов, влияющих на валютный курс. В идеале сальдо торгового баланса страны должно быть близко к нулю (то есть, экспорт должен быть примерно равен импорту) — в этом случае курс валюты будет наиболее стабильным.

Макроэкономические показатели страны

Сюда относятся такие показатели как уровень инфляции, уровень безработицы, валовой внутренний продукт и т.д. В каждой стране рассчитываются свои важнейшие показатели, но основные из них всегда схожи. Все эти данные характеризуют свои направления развития экономики государства и оказывают свое влияние на курс валюты. К примеру, высокая инфляция и безработица всегда оказывает негативное влияние на курс национальной валюты, а рост производства — наоборот, поддерживает и укрепляет нацвалюту.

На валютный курс влияют как фактические, так и прогнозные показатели, а особенно резкие скачки курсов можно наблюдать в период выхода показателя, если его фактическое значение не совпало с прогнозным.

Политика Центрального банка страны

Политика Центрального банка является одним из основополагающих факторов. Здесь следует рассмотреть сразу несколько направлений действий, проводимых Центральными банками государств, которые оказывают сильное влияние на валютный курс.

Эмиссия денег

В большинстве случаев дополнительная эмиссия стимулирует снижение курса национальной валюты, ведь ее денежная масса растет, а значит, ценность денег падает. Но не всегда: так, скажем, Федеральная Резервная Система США практически «не переставая» печатает новые доллары, а они по-прежнему продолжают оставаться самой сильной мировой валютой, поскольку там грамотно применяются другие инструменты денежного регулирования, сдерживающие инфляцию доллара.

Валютные интервенции

Когда Центральному банку необходимо укрепить или ослабить национальную валюту, он проводит валютные интервенции, то есть, продает или покупает на межбанковском валютном рынке страны крупные партии иностранной валюты по низкому или высокому курсу, тем самым, снижая или увеличивая ее стоимость. Все это происходит за счет валютных резервов государства, поэтому чем больше валютные запасы страны, тем больше возможностей у Центробанка регулировать курс валюты.

Валютные интервенции, как правило, имеют временный эффект. Для постоянного укрепления или ослабления валютного курса потребуется воздействие других факторов.

Учетная ставка

Еще один регулятор Центрального банка — учетная ставка или ставка рефинансирования — тот процент, под который Центробанк может выдавать кредиты коммерческим банкам. Чем он ниже, тем доступнее кредитные ресурсы, тем больше кредитов выдается в экономику, тем больше производится товаров и услуг, а значит, тем стабильнее курс национальной валюты. Практика показывает, что страны с самыми низкими процентными ставками имеют самые сильные валюты в мире.

Операции с долговыми обязательствами

Если Центральный банк хочет повысить валютный курс нацвалюты, он выпускает и продает юридическим и физическим лицам свои долговые обязательства (т.н. облигации государственного внутреннего займа или казначейские облигации) — ценные бумаги, предполагающие получение фиксированного дохода и возможность заработать на росте их стоимости. Тем самым, он изымает денежную массу национальной валюты, ее становится меньше, значит, ее ценность повышается. Доходность таких облигаций находится в прямой зависимости от того, как много денег Центробанк планирует собрать, а их надежность гарантируется государством.

Когда нужно снизить валютный курс нацвалюты, Центробанк, наоборот, начинает скупать свои обязательства, повышая их стоимость, тем самым, увеличивая денежную массу.

Вербальные интервенции

Многие инструменты политики Центральных банков могут оказывать влияние на курс валюты, даже если они фактически не применяются, а являются т.н. «вербальными», то есть, озвученными только на словах. К примеру, Центробанк заявляет, что планирует проводить крупную валютную интервенцию, трейдеры на рынках в ожидании укрепления курса нацвалюты, начинают ее скупать, и курс повышается естественным образом, даже без фактического проведения этой интервенции.

Центральный банк является тем органом в государстве, на который и возложено поддержание стабильного курса национальной валюты, поэтому всегда имеет в запасе ряд действенных рычагов, которые применяет по мере необходимости и возможности.

Крупные инвестиционные проекты и внешнеторговые контракты

Говоря о том, от чего зависит курс валюты, следует отметить и, так сказать, будущие планы государства, которые прямо или косвенно связаны с притоком или оттоком иностранной валюты. Реализация таких проектов может оказать влияние на торговый баланс, а это основной фактор, влияющий на валютный курс.

Реализация крупных инвестиционных проектов может планировать как отток, так и приток валюты, крупные экспортные контракты предполагают приток валютной выручки, а импортные — ее отток. Если это запланировано (например, контракты уже утверждены и подписаны), дальнейшие действия могут повлиять на валютный курс.

Доверие населения к национальной валюте

То, насколько население доверяет валюте своей страны, очень сильно влияет на валютный курс. Если люди предпочитают хранить сбережения в инвалюте, значит, на нее всегда есть повышенный спрос, что будет оказывать негативное влияние на курс нацвалюты. И этот спрос, если он есть, очень трудно остановить. Даже если Центробанк начинает применять свои регуляторы, к примеру, ограничивает продажу инвалюты, вводит дополнительные комиссионные сборы с этих операций, запрещает валютные депозиты и т.д., это часто приводит к обратному эффекту: начинает работать черный рынок валюты, где она продается еще дороже, среди людей начинается паника, валютный ажиотаж, который приводит к резким скачкам валютного курса.

В период паники всегда возникает ситуация, когда банки не продают валюту (даже с большими комиссиями), чтобы удержать валютную позицию, что еще больше раскручивает черный рынок и взвинчивает валютный курс до немыслимых пределов. Наверняка все вы периодически наблюдаете подобную ситуацию.

Создавая ажиотажный спрос на валюту, люди сами провоцируют ее рост. Предпочтения населения и панические настроения — очень важные факторы, влияющие на курс валюты. В некоторых ситуациях они даже являются единственными! (то есть, других серьезных предпосылок для роста курса инвалюты нет, но он растет исключительно из-за паники). В результате это всегда приводит к такому же быстрому падению курса, и все те, кто скупал валюту на пике паники, оказываются в убытках. Поэтому всегда хорошо думайте, стоит ли покупать доллары, и не поддавайтесь панике при отсутствии прочих факторов, влияющих на валютный курс!

Валютные спекуляции

Часто бывает, что крупные участники межбанковского (или даже мирового) валютного рынка специально «раскачивают» валютный курс с целью получения спекулятивных заработков. Видя такое дело, в процесс может вмешиваться Центробанк, накладывая определенные санкции на этих участников, но все же такая ситуация далеко не редкость, и все, кто занимается торговлей на бирже, наверняка не раз ее наблюдал.

Так называемые «валютные качели» могут оказать очень серьезное влияние на валютный курс, но оно будет кратковременным, поэтому такую ситуацию можно использовать для заработка, но ни в коем случае для перевода своих сбережений из одной валюты в другую.

Форс-мажорные обстоятельства

И, наконец, говоря про факторы, влияющие на валютный курс, нельзя не упомянуть форс-мажорные обстоятельства. К примеру, военные действия, серьезные протестные движения, массовые забастовки, теракты и т.д. тоже всегда оказывают серьезное влияние на курс валюты страны, в которой это происходит. Это влияние может носить как кратковременный характер, если обстоятельство быстро устранено, так и затяжной, если оно продолжается длительное время, или привело к необратимым последствиям в экономике и финансовой сфере, требующим длительного восстановления.

К примеру, наверняка все помнят, что когда 11 сентября 2001 года в США произошел крупный теракт, курс доллара во всем мире резко упал. Однако, это падение оказалось кратковременным.

Я лишь кратко перечислил основные факторы, влияющие на валютный курс. Конечно же, можно рассматривать каждый из них более подробно, но уже этой информации будет достаточно, чтобы ориентироваться в валютном ценообразовании и учиться верно прогнозировать изменения курса валют, что позволит не допускать ошибок и найдет свое положительное отражение на состоянии ваших личных финансов.

На этом все. Сайт Финансовый гений стремится к тому, чтобы ваша финансовая грамотность всегда соответствовала требованиям нынешних реалий. Оставайтесь с нами и следите за обновлениями. До новых встреч!

Источник