Проектное финансирование, опыт зарубежных стран
Сегодня Запад сохраняет санкции против России.
Таким образом, экономика страны требует модернизации, необходимо импортозамещение, интеграция в мировую экономику. Для решения представленных задач требуются крупные инвестиции. Стоит также сказать, что на экономическую ситуацию также оказало влияние снижение доходов из-за понижения мировой цены на нефть. Рассмотрим, опыт других стран в сфере проектного финансирования.
Евразийский банк развития – это международная финансовая организация, она содействует экономическому росту государств, расширяет торго-экономические связи, развивает интеграционные процессы, с помощью инвестиционной деятельности. Подробнее о банке поможет узнать его сайт.
Из-за глобальных проблем, которые касались климата, произошел рост активности в области проектного финансирования на по всему миру в области энергетики.
Германия
На территории Германии к инвестиционным проектам можно отнести IT- программы для больниц, тюрем, образовательных учреждений.
Финансирование проектов используется также для восстановления магистрали между Бременом и Гамбургом. Стоит также сказать, что в 2016 году финансирование также коснулось альтернативных источников энергии, ветряных парков, автобанов и другого.
Италия
Проектное финансирование в Италии коснулось линий метро Флоренции, а также аэропорта «Фонтанаросса». Если рассматривать среднесрочные инвестиции проектов, можно выделить создании еще одной линии метрополитена в Милане.
Япония
Проектное финансирование в Японии коснулось пассажирского терминала Токио. Также был проект по солнечной энергии. Компания «Сумитомо» планирует долевое участие в европейских проектах, касающихся использования ветровой энергии.
Новая программа стимулирования экономических проектов будет использована для запуска ветки поездов, которые будут двигаться на магнитной подушке. Данный транспорт будет соединять Осаку и Токио.
Бразилия
Ключевой проект на территории Бразилии – это строительство трубопровода для транспортировки этанола из центрального региона на юго-восток. Благодаря проекту данный процесс станет более надежным и менее затратным по сравнению с транспортировкой продукта с помощью автомобиля.
Испания
Проектное финансирование в Испании коснулось строительства дорог, платных автомагистралей, метро, ЖД магистралей. Также представленное финансирование коснулось переработки мусора, строительства мусороперерабатывающих заводов. Испания также принимает участие в строительстве тепловой электростанции, а также нефтехимического завода в других странах.
Основываясь на опыте других страна, Россия может использовать проектное финансирование в качестве помощи экономики страны, для того чтобы выйти из кризиса и начать новый этап развития.
Источник
Опыт зарубежных стран по финансированию
Библиографическая ссылка на статью:
Щербаков М.А. Зарубежный опыт финансирования инноваций // Студенческие научные исследования. 2014. № 9 [Электронный ресурс]. URL: https://student.snauka.ru/2014/11/2282 (дата обращения: 12.04.2021).
XXI век – век развития и роста высоких технологий. Данное утверждение можно встретить во многих источниках, оно цитируется в прессе и становится основным лозунгом ведущих стран мира. Действительно, если проанализировать ситуацию, происходящую в мире, то в этом можно убедиться. За прошедшее десятилетие было создано огромное количество новых, инновационных технологий, продуктов, начиная от информационных и заканчивая нанотехнологиями. В настоящее время смело можно утверждать, что экономика страны постиндустриального типа – это инновационная экономика. Примером могут послужить многие страны ЕС , Швейцария, США, Япония, Индия и к этому списку можно сейчас даже отнести Китай. К сожалению, из перечисленных стран нет России. Почему? Об этом будет написано чуть позже. Попытаемся проанализировать, каким образом эти страны добились такого успеха, какое место занимало в этом успехе государство, и что необходимо сделать России для того, чтобы выйти в технологические инновационные лидеры наравне с вышеуказанными странами.
Вопрос инновационного развития не теряет своей актуальности, поскольку именно инновационный потенциал страны способствует развитию проектного финансирования.
Ниже в таблице 1 представлен глобальный индекс инноваций INSEAD Global Innovation Index, для составления индекса используются различные параметры, включая институты, политику, человеческий потенциал, инфраструктуру, а также уровень развития рынка и бизнеса. Данные рейтинга показывают, что Россия пока далека от лидеров, лишний раз, убеждая нас в том, что развитие проектного финансирования является одной из приоритетных задач инновационного развития РФ.
Таблица 1. – Глобальный индекс инноваций INSEAD Global Innovation Index [1]
2009 – 2010 годы
Сам механизм финансирования можно рассматривать по двум уровням:
Макроуровень представляет собой государственное финансирование, а также поддержание благоприятных условий для улучшения инновационного климата в стране. На микроуровне, как правило, осуществляется венчурное финансирование конкретного инновационного проекта.
Мировой опыт показал, что участие государства (прямое финансирование) является неотъемлемой частью развития инвестиционной и инновационной деятельности. В США, Франции и в ряде других стран государственное финансирование составляет 50% расходов на создание инновации. Прямое финансирование включает в себя предоставление субсидий, грантов, кредитов на льготных условиях. Более того, государственная поддержка осуществляется посредством гарантии возмещения части вложенных средств. Так, например, в Германии на покрытие половины суммы от затрат на внедрение инноваций, государство предоставляет безвозмездные ссуды, а в США предоставляются гранты на поддержание инновационных проектов( но размер гранта не должен превышать 75% от стоимости проекта) [2].
В результате анализа ряда стран, получающих, прямое государственное финансирование следует выделить:
- компании, в странах которых преобладают жизненно важные для общества сектора: здравоохранение, образование, оборонная промышленность, культура и экология (Норвегия, Эстония, Финляндия, Китай), чего нельзя сказать о РФ.
- компании, которые осуществляют заказы для государственных нужд и организации (университеты), которые выполняют перспективные научно-исследовательские проекты, но имеют высокий риск. (Например, в Германии 80% научно-исследовательской деятельности вузов финансируются в виде грантов пятью крупными научными обществами);
- большое внимание при поддержке малых инновационных компаний уделяется в Великобритании, США, Франции, КНР, потому что малый и средний наукоемкий бизнес считается наиболее перспективным и эффективным.
Вместе с прямым финансированием, большое распространение получило косвенное финансирование (т.е. возможность привлечения средств с помощью рыночного механизма):
- возможность ускоренной амортизации (иногда с немедленным списанием и включением в текущие расходы);
- возможность получения льготного налогообложения компаниям, которые занимаются инновационной деятельностью, вплоть до отмены налогообложения затрат на НИОКР, а также предоставления льгот при налогообложении университетов и НИИ ( Индия, Япония, Великобритания, США, Китай);
- во многих странах наблюдается получение инвестиционного налогового кредита; для инвестиций в высокотехнологичное оборудование возможность отсрочки уплаты налога на прибыль;
- в таких странах как Англия, Швейцария, Германия, Франция и Нидерланды создаются фонды внедрения инноваций;
- практически во всех странах создаются фонды венчурного капитала, которые занимаются финансированием инновационных проектов маленьких и средних компаний;
- в Австрии, Германии, США снижены государственные пошлины для индивидуальных изобретателей;
- в Австрии возможна отсрочка от уплаты пошлин или вообще освобождение от них (если изобретение касается экономии энергии);
- практически во всех странах наблюдается тенденция создания сетей научных парков, бизнес-инкубаторов, а также зон технологического развития (Например, в Германии, один из наиболее известных является технопарк Берлин-Адлерсхоф. На территории этого парка находится 220 инновационных предприятий и 14 научных центра, где заняты более 3500 тысяч сотрудников) [3].
В рамках Европейского союза с 2006 года действует документ, принятый Европейской комиссией, «Инновационная стратегия – внедрение знаний в практику» (Putting knowledge into practice: A broad- based innovation strategy for E, COM (2006) 502), в котором подробно рассматриваются методы стимулирования инновационной деятельности [4, с. 424].
На микро уровне осуществляют инвестиционную деятельность «бизнес-ангелы», венчурные фонды и фонды прямых инвестиций.
«Бизнес – ангелы» – представляют собой частных инвесторов, успешных предпринимателей, которые имеют и материальный и нефинансовый интерес в инновационном инвестировании. Как правило, такие инвесторы предоставляют свои денежные средства на срок от 3 до 7 лет без каких- либо гарантий и залогов, взамен получая пакет акций (долю компании). Поэтому можно сказать, что регулярное получение прибыли, у «бизнес – ангелов» не является главной целью. Главная цель – получение сверхприбылей, путем продажи доли компании на бирже или же руководству компании.
В США и Европе «бизнес – ангелы» являются основными инвесторами стартовых капиталов. Такие компании как поисковая система Google, интернет-магазин Amazon.com являются наиболее яркими примерами участия «бизнес – ангелов» [5]. В таблице 2 приведены еще несколько примеров успешной работы «бизнес – ангелов».
Таблица 2. – Примеры инвестиций « бизнес – ангелов» [6]
| Компания | Бизнес-ангел | Объем инвестиций | Стоимость доли на выходе | Рост (разы) |
| Apple Computer | Не разглашается | 91 тыс. долл. | 154 млн. долл. | 1 692 |
| Body Shop (косметика) | МакГлинн | 4 тыс. фунтов | 42 млн. фунтов | 10 500 |
| MI Laboraties (лечение почек) | К. Лич | 50тыс. фунтов | 71 млн. фунтов | 1 420 |
Венчурное финансирование основано на вложении денежных средств в конкретный проект (компанию), с получением взамен доли в УК или пакета акций, поэтому можно сказать, что данный тип финансирования схож с основными принципами финансирования «бизнес – ангелов» [7, c. 76]. Однако, существуют некоторые признаки, отличающие венчурное финансирование от финансирования «бизнес – ангелов»:
- венчурный капитал подразумевает совместную работу венчурного фонда и управляющей компании;
- ежегодный доход инвесторов составляет 20-50%.
Итак, принимая во внимание опыт зарубежных стран в финансировании инноваций, в таблице 3 отражены основные способы поддержки инновационной деятельности в ведущих странах мира.
Таблица 3. – Способы поддержки инновационной деятельности в ведущих странах мира
| № | Способы поддержки | Страны |
| 1 | Право государственных научно-исследовательских институтов быть учредителями инновационных компаний | Швеция, Испания, Норвегия, Франция, Дания |
| 2 | Поддержка при создании совместных организаций научными институтами и бизнес структурами | Германия, КНР, Швеция, Ирландия, Великобритания, Дания, США |
| 3 | Стимулирование использования инновационных технологий в малом и среднем бизнесе | Франция, КНР, Великобритания, США |
| 4 | Поддержка технопарков и технологических инкубаторов | Германия, Швеция, Индия, КНР, Дания |
| 5 | Осуществление прямого финансирования инновационных производств ( гранты, займы на льготных условиях) | Германия, Индия, КНР, Франция, Швеция, Норвегия, США, Великобритания, Дания |
| 6 | Предоставление финансовой поддержки венчурных организаций в инновационной сфере | Германия, Греция, Индия, Швеция, Норвегия |
| 7 | Поддержка патентования | США, Германия, Франция, Швеция |
| 8 | Денежное стимулирование авторов-разработчиков | Франция, Норвегия, Дания, КНР, Греция |
| 9 | Налоговые льготы инновационным производствам | Индия, Германия, Франция, Норвегия, Греция, Испания, Великобритания, США |
Все эти виды поддержки, к сожалению, в Российской Федерации реализуются не в полной мере, поэтому пока только можно предположить, что в случае более активного использования перечисленных в таблице способов, Россия существенно ускорит свое инновационное развитие.
Источник
